研报掘金丨长江证券：牧原股份有望续写新的成长篇章，重点推荐
2025-08-28 15:35:05 星期四
格隆汇8月28日｜长江证券研报指出，2025年上半年牧原股份企业自由现金流达到87 亿元，同比增长58%。现金流水平的增长得益于公司成本优势突出、利润大幅增长、现金流入水平持续提升与资本开支进一步下降。而且，考虑应付款显著压降的背景下，公司今年上半年经营性现金流入增加水平是高于表观水平的。长期来看，伴随公司净利润稳步提升与资本开支持续下降，预计其自由现金流将持续大幅改善，股东回报将更丰厚，公司估值可转换为价值视角的自由现金流体系。牧原股份已由高成长发展阶段步入高质量发展阶段，进一步提升效率，深挖成本，降低负债，提升自由现金流，牧原股份国内业务将进入更加健康的高质量发展阶段；而海外市场，牧原将有望续写新的成长篇章，重点推荐。