英伟达(NVDA.US)股价两月反弹45% 机构唱多：加仓时机已至
2025-06-03 21:05:12 星期二
智通财经APP获悉，过去两个月，英伟达(NVDA.US)上演了一场惊心动魄的市值反击战。这家AI芯片巨头股价强势反弹超45%，市值重返3.4万亿美元高位，距离全球市值冠军微软(MSFT.US)仅一步之遥。市场情绪的戏剧性转折，始于一份超预期财报化解了三大核心疑虑。
上周公布的财报犹如一剂强心针：针对美国对华半导体出口限制的担忧，财报显示该公司中国市场一季度贡献营收比例降至13%，且中东新签采购协议已构筑缓冲垫;对于Blackwell芯片量产疑虑，管理层明确产能爬坡顺利;而市场最关注的人工智能投入持续性，财报印证下游客户资本开支仍在加速——微软、Meta(META.US)、谷歌(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)四大金主未来两年资本支出预计达3300亿美元，较当前再增6%。
"英伟达用业绩回答了所有关键问题。"Globalt Investments高级投资组合经理托马斯·马丁直言，"现在是重新加仓的良机。"
尽管股价较1月历史高点仍有8%距离，但当前英伟达动态市盈率仅29倍，不仅低于自身十年均值34倍，相较纳斯达克100指数26倍的估值溢价也看似温和。更值得关注的是，其PEG比率(市盈率相对盈利增长比率)不足0.9，在科技七巨头中垫底，折射出市场对高增长标的的保守预期。
WisdomTree宏观策略师塞缪尔·莱恩斯指出："只要AI资本开支持续攀升，英伟达估值就难现大幅回调。"他预计市盈率有望修复至40倍上方。这一观点获多数分析师响应：78名覆盖英伟达的分析师中，有8位给予“持有”评级，仅1人建议“卖出”，平均目标价170美元暗示仍有24%上行空间。
值得一提的是，相较亚马逊、苹果(AAPL.US)、微软91%的机构持仓比例，英伟达74%的基金持股率明显偏低。CFRA
Research高级分析师安杰洛·齐诺认为："大量资金被迫回补仓位，叠加AI算力需求呈指数级扩张，2026年前股价创新高是大概率事件。"
这场AI革命最大受益者的股价走势，正成为检验市场信心的试金石。当微软凭借云业务稳坐市值王座，英伟达用两块GPU芯片改写科技史的戏码，或许才刚拉开帷幕。