研报掘金丨华源证券：维持方盛制药“买入”评级，创新驱动经营业绩持续增长
2025-09-04 15:02:45 星期四
格隆汇9月4日｜华源证券研报指出，方盛制药上半年归母净利润1.69亿元，同比增长23.67%，单二季度归母净利润0.81亿元，同比增长21.50%。25H1业绩符合预期，持续聚焦制药工业主业。25H1工业板块实现收入7.68亿元（同比-8.2%），医疗服务及其他实现收入3622万元（同比-22.10%），下降主因重庆筱熊猫药业和湖南方盛锐新分别于2024年4月、6月后出表所致。公司持续丰富中药创新药产品矩阵，目前已获批3款中药创新药。公司中药创新药在研项目梯队明确，包括处于Ⅲ期临床的健胃祛痛丸和小儿荆杏止咳颗粒成人适应症，处于Ⅱ期临床的蛭龙通络片，已拿到IND批件的香芩解热颗粒、紫英颗粒等。此外，公司近期以8000万元受让中国药科大学及中国医学科学院药物研究所的新一代JAK小分子抑制IMM-H024的专利权，该药物聚焦于自身免疫性疾病，靶点机制明确，前期研究显示出良好的安全性和药效优势，具备规避非选择性抑制引发的机会性感染及造血系统副作用风险的潜力，进一步丰富公司化药新药布局。考虑到公司聚焦主业，创新驱动经营业绩持续增长，维持“买入”评级。