鲍威尔鹰派立场坚定 老虎证券料年底最多减息一次
2025-08-04 12:02:38 星期一
格隆汇8月4日｜老虎证券(香港)资产管理首席投资官陈庆炜表示，维持美联储年底前最多减息一次的观点，减息的信心基础或需等到10月后才能建立。美联储的政策大门虽未完全关闭，但其门槛比市场想像的要高得多。 陈庆炜指出，美联储主席鲍威尔反应非常坚定，反覆强调一切视乎数据，并未给出任何关于减息时间点暗示。尽管声明承认经济增长放缓，且内部出现30年来最显著的两张反对票，要求立即减息，但鲍威尔态度清晰表明，在通胀数据未有明确、持续回落至目标水平前，他不会轻易松开政策“油门”。市场必须摒弃幻想，重新审视美联储决策定力。 他表示，虽然近期就业和通胀数据已初现经济放缓及成本向消费品传导趋势，但关键变数在于关税。监于新关税实际征收时间已推迟至8月1日，对物价传导过程将相应延后。鲍威尔至少需要观察8月和9月完整经济报告，才能初步判断由关税引发物价上涨是一次性冲击或是会演变成更棘手长期通胀预期。故10月会议前，美联储很可能缺乏足够数据信心来启动减息周期。